Die beste Zeit zum Investieren -Verluste ausgleichen-
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PRIVATE CAPITAL FONDS Alle Einkommen - Gehälter, Gewinne, Zinsen - entstehen in Unternehmen. Der unternehmerische Erfolg ist der Ursprung allen Wohlstands. Private Equity ist die direkte Beteiligung am Unternehmen. Eine Investition an der Quelle. Sie haben die Wahl: Vermögensverwaltender oder Gewerblicher Fonds Die RWB bietet zwei Fondsmodelle zur Auswahl. Der Unterschied liegt in der steuerlichen Konzeption. Fonds A ist vermögensverwaltend, Fonds B erzielt gewerbliche Einkünfte. Der Anleger wählt die für ihn optimale Variante. Fonds A - Vermögensverwaltung Der Anleger wird Kommanditist. Der vermögensverwaltende Status bewirkt, daß Veräußerungsgewinne keiner Steuerpflicht unterliegen. Steuerpflichtig sind dagegen laufende Dividenden oder Zinseinkünfte aus der Liquiditätsreserve. Anlaufverluste können nicht mit anderen positiven Einkünften verrechnet werden. Fonds B - Gewerbliche Einkünfte Der Anleger wird atypisch stiller Gesellschafter einer GmbH. Er erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Er muß sich Anlaufverluste zurechnen lassen, die sein zu versteuerndes Einkommen reduzieren. Spätere Veräußerungsgewinne sind dagegen steuerpflichtig. Sie unterliegen dem Halbeinkünfteverfahren. |
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Hohe Anlagesicherheit durch Balanced Portfolio-Konzept Das Portfolio der Private Capital Fonds verwirklicht durch eine ausgewogene Streuung über alle Finanzierungsanlässe des Private Equity die konsequente Orientierung am in den USA entwickelten "Balanced Portfolio" - Konzept. Entsprechend den sicherheitsorientierten Allokationsvorschriften des Fonds werden ca. 70% in Zielfonds der Kategorie Private Equity investiert, die sich auf die Finanzierung etablierter Unternehmen spezialisiert haben. 30% der ausgewählten Zielfonds konzentrieren sich auf chancen- und risikoreichere Frühphasenfinanzierung. Hervorzuheben ist die konsequent umgesetzte, globale Investitionstrategie, die ausgewogen die wichtigsten Volkswirtschaften berücksichtigt. Strukturiertes Auswahlverfahren Zur Optimierung der Entscheidungsprozesse bei der Fondsauswahl wurde ein vierstufiges Auswahlverfahren entwickelt. Jährlich werden von den rund 1.500 weltweit existierenden Partnerships ungefähr 500 Zielfonds angeboten. Aus dieser Palette werden zunächst im Rahmen des Fonds-Screening die interessantesten herausgefiltert und in Form eines Kurzberichts, dem sogenannten Executive Summary, dem RWB Management vorgestellt. Für Zielfonds, die prinzipiell eine wertvolle Ergänzung des Portfolios darstellen könnten, erfolgt eine ausführlichen Due Diligence (= Fonds-Preselection). Ca. 20 - 30 Zielfonds werden auf diese Weise auf "Herz und Nieren" durchleuchtet. Das Ergebnis dieser Analyse wird in einem etwa 50 Seiten umfassenden Bericht, dem sogenannten Due Diligence Report, zusammengefasst. In regelmäßigen, abteilungsübergreifenden Fonds-Picking-Meetings (Investmentexperten von RWB und CAPVENT, Beteiligungscontrolling, Vorstand) werden ca. 15 potentielle Zielfonds zur Vorlage beim fünfköpfigen Investitionsausschuss ausgewählt. Der Investionsausschuss bildet die höchste Instanz im Auswahlverfahren und fällt die endgültige Investitionsentscheidung (= Fonds-Selection).
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STEUERN
Private Equity und das Thema Steuern...
Anlagen in Private Equity folgen einer für Kontinentaleuropa noch neuen Anlagephilosophie. Bekannten Gesetzen dagegen folgen die rechtlichen und steuerlichen Fondskonstruktionen, in denen diese Anlagen in Deutschland angeboten werden. Durchgesetzt haben sich, neben der Beteiligungsaktiengesellschaft, die gewerbliche und die vermögensverwaltende Fondsvariante. Beide basieren auf dem Recht der Personengesellschaften.
Die verschiedene Formen konnten sich etablieren, weil neben der Befriedigung des renditeorientierten Anlagebedarfs unterschiedlichen steuerlichen Interessen entsprochen wird: einerseits das ungebrochene Interesse am aktiven Steuervorteil durch die Zuweisung von Anlaufverlusten, andererseits der passive Steuervorteil durch weitestgehende Steuerfreiheit der neudeutsch als "Exiterlöse" entstehenden Veräußerungsgewinne.
Beim Auffinden der für die individuelle steuerliche Situation optimalen Fondsvariante sind neben dem Abwägen von aktivem und passivem Steuervorteil eine Reihe individueller Voraussetzungen zu prüfen. Als auf Anlagen in Private Equity spezialisiertes Emissionshaus möchten wir Ihnen auf dieser Internetseite einige interessante Hinweise dazu geben.